На этой неделе Европейская комиссия представила ключевой набор бизнес- и потребительских опросов, который подчеркивает изменение настроений в розничном секторе Европейского Союза (ЕС) в начале 2026 года. Данные, подготовленные Генеральным директором по экономическим и финансовым вопросам (DG ECFIN), поддерживают индикатор доверия к розничной торговле в ЕС и связанные меры экономического настроения.

Эти показатели отслеживают оптимизм розничных торговцев, настроение потребителей и более широкие тренды экономического восприятия, предоставляя актуальную информацию о деятельности и прогнозах розничного сектора по всему ЕС.

Доверие к розничной торговле и экономическое настроение под прицелом

Индикатор экономического настроения ЕС (ESI), который объединяет ответы из сектора розничной торговли, промышленности, сферы услуг, строительства и потребительских опросов, показал улучшение. Индекс возрос на 1.9 пункта в ЕС и на 2.2 пункта в еврозоне, приближаясь к своему долгосрочному среднему уровню.

В рамках структуры ESI индикатор доверия к розничной торговле остается ключевым секторным компонентом. Он отражает ответы розничных торговцев о недавних продажах, ожиданиях относительно будущей активности и уровнях запасов.

Хотя показатели все еще находятся в отрицательной зоне, данные за декабрь 2025 года продемонстрировали определенную устойчивость, что соответствует другим обследованиям деловой активности и указывает на предварительную стабилизацию после длительного периода угнетенного настроения в розничной торговле.

Настроение потребителей и перспективы расходов

Доверие потребителей в ЕС, хотя и улучшилось в январе, продолжает оставаться ниже долгосрочных средних значений. Предварительная оценка DG ECFIN показала, что индикатор доверия потребителей увеличился на 0.8 процентных пункта как в ЕС, так и в еврозоне, однако остался на отрицательной территории, что сигнализирует о настороженности домохозяйств.

Это мягкое потребительское настроение частично отражается в более широких индикаторах экономических ожиданий домохозяйств и намерений по будущим расходам. Несмотря на небольшой рост по сравнению с данными декабря, многие потребители выражают постоянные опасения по поводу экономических условий и финансовых перспектив, что может смягчить расходы на товары не первой необходимости и ограничить рост розничных продаж в начале 2026 года.

Последствия для розничной торговли в Европе

Свежие данные о доверии приходят в контексте, где рост розничных продаж демонстрирует скромные колебания среди стран-членов ЕС. Хотя некоторые экономики сообщают о стабильных или растущих объемах в последние месяцы, общая картина настроений подчеркивает постоянную настороженность.

Слабое доверие потребителей и негативные показатели доверия торговли в некоторых частях еврозоны указывают на то, что розничные торговцы могут продолжать сталкиваться с проблемами, связанными с ожиданиями спроса и запасов в краткосрочной перспективе.

Экономические аналитики подчеркивают, что индикаторы доверия ориентированы на будущее, но чувствительны к внешним давлениям, таким как инфляция, развитие на рынке труда и геополитическая неопределенность. Анализ текущих тенденций показывает, что необходимо более гибкое реагирование со стороны торговцев в условиях меняющегося экономического ландшафта.